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新能源板块在经历了波澜壮阔的牛市行情之后,从2021年底开始回调,受政策退坡、投机出清等影响,去年11月到今年4月,新能源板块下跌50%-60%,至最低点跌幅超过腰斩,近期出现了一波快速反弹。对于当前市场到底应该怎么看?新能源板块是否已迎来上车时机?万家新能源主题基金拟任基金经理欧子辰对此进行深入剖析。
欧子辰认为,2022年4月以来,投资者抱有新能源板块未来会下跌的预期,上海疫情影响长三角地区,导致生产受限,因此带来的销量下滑可以看作利空落地,估值修复可以持续。随着疫情逐步得到控制,最近股价有所反弹。因为需求端持续稳定,随着疫情缓解,供给端限制解除,需求大概率会上升,未来销量不会很快见顶,5、6月份的销量预计也会逐步上行。目前,新能源板块处于反弹过程中的底部,是一个较好的买入时点。
从估值水平来看,目前新能源指数的滚动市盈率已位于近两年的9.07%分位水平;新能源车指数目前的滚动市盈率已处于近两年的4.33%分位数水平;锂资源板块由于价格上涨带动业绩爆发,估值甚至已达到个位数水平。新能源板块的整体估值水平正处于历史低位,配置价值凸显。
欧子辰表示,目前重点看好整车板块。虽然目前上游原材料价格较高会导致整车企业短期成本承压,但整车板块是一个长坡厚雪的赛道,值得长期投资。而前段时间下跌较多的龙头个股现在亦颇具投资性价比。此外,随着可再生能源占比的逐步提升,储能产业未来市场前景也十分广阔。
